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可转债既有债性又有股性,所以投资者可选择持有到期获得利息预期收益也可转股卖出,此外打新债也是投资者常见的可转债获利方式。一万元可转债一年预期收益多少?下面就和一起来了解一下可转债预期收益计算方法。
一、打新债
打新债即通过股票账户申购新发行的可转债。新债发行价格都是100元/张,中一手是10张可转债,债券总面额为1000元。想要中1万元(10手)新债,一般需要借助多个账号同时申购。
新债中签的投资者一般会选择新债上市首日卖出,因为新债首日价格上涨的概率和幅度相对较大。新债上市首日卖出的预期预期收益率一般在10%-30%之间,所以申购1万元新债的预期预期收益大约为1000元左右。
当然新债也存在破发的风险,即上市后的价格跌破100元的发行价,那么此时卖出也有亏本的风险。
二、可转债转股
可转债发行半年后即可进入转股期,投资者可根据正股情况决定是否转股。
例如投资者以100元/张的价格买入一万元某公司可转债,持有债券数量为100张,可转债约定转股价为10元/股。可转债第一年的票面利率为持有一年后,正股价格上涨至12元/股,于是该投资者选择将可转债转股后卖出。
那么一万元可转债可转股数为:100张*(100元/10元/股)=1000股,按12元/股的正股价格卖出,卖出金额为12000元,可转债持有一年的利息预期收益为:10000元*元,那么投资者持有该可转债一年后获得 的预期收益=(12000+50)-10000=2050元。
以上关于一万元可转债一年预期收益多少的内容,希望对大家有所帮助。温馨提示,理财有风险,投资需谨慎。
谁有八种债券投资策略答案
你好,可转债得投资策略:
一、找溢价率低的品种,什么叫溢价率呢?溢价率=可转债的现价*转股价/正股价/100-1,溢价率代表可转债转股后的溢价,比如说某个可转债溢价率是10%,那么就是如果现在转股,而且正股次日价格不变,那么现在的可转债的价格贵了10%。所以溢价率肯定是越低越好。负的溢价率,也就是折价,可以使得可转债转股后有盈利。但我们经常看到很多可转债的溢价率是负的,为什么持有人不转股呢?那是因为任何可转债发行后一般在半年内是不允许转股的,所以这个折价只能看不能吃,一般折价多的可转债都是等级低的或者大家不看好正股的,如昨天折价最多的超过10%的两只可转债:晶瑞转债、英联转债,都是评级只有A+的。那么如果在转股期内有折价的品种是不是一定就是好的品种呢?也不一定,比如昨天富祥转债的溢价率是-0.58%,从利润上说不考虑交易成本,有0.58%的套利空间,但因为转股后卖出需要到下一个交易日,所以还是存在一定的风险。
溢价率低,可转债的股性就很强,如果可转债的价格很高,那么正股如果下跌的多,可转债也会下跌多,但如果可转债已经接近100元或者低于100元,那么可转债的债性就会起到一个保护作用。所以我们又希望可转债的价格很低。
二、找价格低的,一般来说,低于100元,可转债的债性就起作用了,这就是我们看到的可转债会随着正股的上涨而上涨,但如果正股下跌,可转债在100元左右的时候下跌速度明显放满的原因。所以还有很多人采用可转债在100元或者105元摊大饼,期望在6年里能涨到130元以上。那么如果正股跌的多了,溢价率很高,很难转股怎么办呢?一般来说,上市公司用非常低的成本获得的资金,都不想还钱,都想让可转债转股,那么有什么办法呢?既然溢价很高,那我就想办法降低转股价,这样可以使得可转债持有者有转股的动力了。但调低转股价也不是上市公司随便可以调整的,一般都要正股的持有者同意。所以我们会看到一次通不过继续二次。溢价过高大部分都会调低转股价,这样价格低的就有机会了。
三、找到期收益率高的。直接找价格低确实是一种简单易行的方法,但毕竟每个可转债的到期不同,期间的利息也不同,所以我们可以找到期收益率高的,税前或者税后都可以,得到的名单和前面找低价的差异不是很大,但相对来说更加科学的体现可转债的债性。
四、找到期时间短的。到期时间短,如果上市公司不想还钱,就会想办法调低转股价使得可转债转股。历史数据统计大部分下市的可转债都是在130元以上强赎的,其中有相当一部分都是调低了转股价,到期时间短的更加有动力。
五、找级别高的,现在常见的可转债等级有AAA、AA+、AA、AA-、A+等五个等级,同样条件下,当然是等级越高越好,但等级低的可转债,只要不违约,其实更有动机转股。这个条件只是在价格定位的时候起作用。比如按照昨天收盘统计,评级最高的AAA的平均溢价率为29%,而评级最低的A+只有21%,但将来的涨跌却很难说高等级的一定比低等级的好。俗话说“好股烂债”就是说的这种情况。
当然实际上我们可以综合以上这些因素来选债。至于卖出的方法,大概也有以下几种
一、轮动,比如价格低的涨到高的了,卖出高的换入低的,但这种方法不能太频繁,几个月换一次足够了,太频繁一是交易成本,二是很容易轮动到沟里去。
二、到了130元卖出,一般来说,可转债都有强赎条件,130元(少量的还有120元)以上上市公司有权强赎,强赎的价格就是100元加上利息,所以理论上超过130元,上市公司都有发强赎公告的权利,但这只是权利不是义务,很多可转债超过了130元也没发什么强赎公告。130元卖出只是一种比较保守的方法。
三、持有到期。按照统计如果持有到期,在发强赎公告的最后一个交易日卖出,按照退市的69只可转债统计,退市前平均价格是147.85元,平均持有时间是2.12年,平均年化收益率是20%,就算你的成本比100元高,平均怎么也有15%,最保守10%总会有的。
当然卖出也可以综合考虑以上各种方法。虽然相对来说可转债的风险比正股小很多,但也会面临正股退市可转债无法兑现的风险,虽然过去没发生过,但不代表将来不会发生。再好的品种,分散投资是王道。至于投资可转债的更加高级的方法,比如用B-S期权定价模型等等,只不过是锦上添花,基本的方法大概就这些。
风险揭示:本信息不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策,不构成任何买卖操作,不保证任何收益。如自行操作,请注意仓位控制和风险控制。
8种投资策略分别是
1,打新策略
大多数情况下,只要有新可转债发行,都应该积极参与打新。按照现在的中签率,单账户,年打新收益,约1000-3000元。只有在行情很差时,新债上市即破发,才需要停止打新。
2, 低价策略
只持有100元以下的转债,就是低价策略。转债价格跌到100元以下,说明股价已经下跌很多,这时候就当债券持有了。持有到期,可以获得年化约3~4%的收益率,中间几年还可能提前兑现收益,比如100~130元卖出可转债。同时持有价格低的20支以上可转债,并在一定时间间隔(如1个月)后轮动,就是常说的低价转债摊大饼策略,非常安全,但收益率不高。同时,在低价策略里,还包含了其他一些策略,如:
下修博弈:如果遇到下调转股价的情况,转债价格就会上升。
回售博弈:在转债存续期的最后两年,投资者有权以面值价格卖还给上市公司,如果买入价格低于100元,就会有收益。
特点:非常熬人,已经是债券属性了,平均下来,大概可以获得类似债券基金,或者固收+的收益,更适合熊市。
要减少关注,用时间换空间,最多就是持有到期。
3,高息策略
按照到期收益率,从高到低排序,持有前20支,或者到期收益率大于3%的可转债,并在一定时间间隔(如1个月)后轮动,就称为高息策略。
高息策略与低价策略,有一些重叠,有些转债,到期赎回价格很高,如130元,即使价格110元的转债,也可能进入高息策略名单。
4, 双低策略/ 三低策略
双低值=可转债价格+溢价率*100
把所有可转债的双低值从低到高排序,选取数值较低的一批可转债(20支)作为投资对象,并在一定时间间隔(1~3个月)之后进行轮动。
轮动:卖出持仓中不符合双低条件的可转债,并买入新的符合条件的可转债。
双低的定义为:双低值<130(<120更好,和市场行情相关)。
双低可转债轮动,作为一种稳健的投资策略,非常适合上班族,或者不盯盘的投资者。
三低策略: 低价格,低溢价率,低正股(股价在低位)
5,好行业、高成长、优质股
正股业绩好、成长性好。好行业的优质转债,一直享受着高溢价率,很难进入低价或双低策略名单。
大牛股的转债,很难用双低策略捕捉到,需要选择合适的股价位置,分散配置110~120元之间的可转债。
6, 小盘策略
正股是小盘股,对应的转债也是小盘转债,小盘股波动大,小盘转债自然成为短线投资的首选。另外,在股市走弱的特殊时期,部分小盘转债会有较大的上升空间(Yao)。通过潜伏剩余规模2亿或者更少的可转债,获取较高的投机收益。
7,转债配售
可转债打新的中签率很低,很多投资者就开始通过持有正股的方式,获配新发行的可转债,这种方法就叫可转债抢权配售或者配债。
实践证明,行情不好时,这种方法是亏钱的,主要在于正股下跌的风险。大部分配售转债正股的安全垫,只有2%,只要正股下跌2%,就已经亏钱了。
成功概率大的转债配售,需要找那些安全垫大于8%(至少>6%)的正股参与。而且需要大盘行情配合,难度较大,初学者就不要参与了。
8,折价套利
如果持有相应的股票,转债折价当天,卖出股票,买入同样金额的可转债,并立即转股,可以降低持仓成本。
如果没持有股票,买入转债,当天转股之后,要等第2天才能卖出股票,就需要承担次日股票下跌的风险。
成功的折价套利,需要持有正股。
还有一种方法,买入折价转债,但是不转股,等待行情自然修复,同样需要行情的配合。若遇到下跌,亏损很大,初学者不要参与。
个人观点,综合来看:打新、双低、高息、小盘、优质股、低价,使用较多,折价和配售,使用较少。
更多时间是,几种策略叠加使用。但是,一定要注意分散,分散风险,是长期稳健获利的基础。价格涨幅超过50%(100%)的可转债。主要是避开正股有大幅下跌预期的可转债
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